最开始发现长白山天池有水怪，是在1980年10月，光明日报发表了一篇名为《天池怪兽目击记》的文章，其作者称，他本来要去天池顶部看日出，没想到意外发现了水中有生物。
天池本是一个火山口，地势高，水冷不说，里面的营养物质含量极低，按理说水中基本不会有生物生存。可这个“怪物”不仅生存下来了，据作者描述，身躯庞大，游动速度却极快。
这一文章的发表，引起了众多人的好奇，当时就连中央台也做出相关报道，但关于“水怪”仍没有给出确切的答案。
时间来到2005年7月，一名游客来观光，没想到不仅看到了“水怪”，还被他拍下了照片。此后不久，“水怪”则被更多人所看到，但对于“水怪”的样子说法不一，有人说像是一条大鱼，有人则说更像是大水牛。
渐渐地，关于“天池水怪”的消息越来越少，但去长白上想要一睹“天池水怪”的人却逐年增加，当时很多人都说，也许，这只是景区为了增加游客量搞的噱头。
但就在2013年11月，近百名游客同时在天池湖边看到两只“水怪”于水中嬉戏，据在场人员推测，“天池水怪”身长大约1.5米至2米，且体态灵活。
这一次的发现，也再次印证了“天池水怪”的真实性。不过具体是什么生物还不得而知，目前，支持者众多的一种说法是由鱼变异而成。毕竟地处火山口，发生辐射变异的现象不足为奇。
